人民币汇率为何大幅上涨

随着美元指数持续回落，人民币汇率骤然上演凌厉涨势。那么大家了解其中缘由是什么吗?下面是小编整理的关于人民币汇率为何大幅上涨，欢迎阅读!

人民币汇率为何大幅上涨

Wind数据显示，截至10月26日19时，境内在岸市场人民币对美元汇率(CNY)徘徊在7.1716附近，较前一个交易日上涨1369个基点;境外离岸市场人民币对美元汇率(CNH)触及7.1915 ,较前一个交易日上涨1183个基点。

在业内人士看来，10月26日当天人民币汇率之所以出现如此大幅度回升，一是隔夜美国疲弱经济数据令市场纷纷押注美联储很快调低加息幅度，令美元指数一度跌破110整数关口，带动人民币汇率估值大幅反弹，二是本周以来人民币汇率过度下跌，存在极高的估值修复需求。

“由于人民币汇率大幅上涨是从10月26日下午3点开始，起初外汇市场一度猜测中国相关部门入市力挺人民币，骤然触发大规模的空头回补浪潮。”一位香港银行外汇交易员告诉记者。毕竟，10月下旬以来人民币境内外汇差一度接近600个基点，引发人民币快速下跌预期升温，或令中国相关部门迅速采取遏制措施。

但众多投资机构发现，人民币汇率大幅上涨，更多是对此前大幅回落的估值修复。因为本周以来人民币跟随美元指数同步回落，令众多资管机构认为人民币汇率明显低估。

三菱日联金融集团全球市场研究主管Derek Halpenny认为，由于此前市场预期美联储将持续大幅加息，令短期内美元指数被高估，如今市场预期转向令美元指数相应回落，是众多非美货币开始上演阶段性反弹行情的关键因素。

在多位外汇交易员看来，随着10月26日人民币汇率大幅反弹，市场将更加坚信人民币将在某个均衡汇率区间保持双向波动，单边下跌预期随之骤然降温。

东方金诚宏观分析师王青指出，即便美联储11月大幅加息令人民币汇率再度承压，中国相关部门仍拥有充足的稳汇率工具确保人民币汇率在合理均衡汇率水准平稳波动，其中包括加大在香港市场的央票发行规模，收紧离岸人民币流动性，调低企业境外放款的宏观审慎调节系数，重启逆周期因子，调低外汇存款准备金率等。

“更重要的是，中国经济稳健发展基本面与外贸景气度持续高位运行，将给人民币汇率带来新的支撑。”王青指出。

境内外汇差收窄

随着10月26日人民币汇率大幅上涨，境内外人民币汇差也得到有效修复。

数据显示，10月下旬以来，境内外人民币汇差一度接近600个基点，导致人民币汇率下跌预期有所升温。其中最明显的迹象，是跨境汇差套利交易再度活跃，令人民币承受较大的下跌压力。

此外，离岸人民币汇率跌幅较大，也令部分进口企业担心在岸人民币汇率跟随快速下跌，纷纷紧急购汇，无形间加剧了汇率下跌预期升温与人民币汇率跌幅。

但是，随着10月26日境内外人民币汇率双双大幅反弹，如今境内外人民币汇差已收窄至200个基点，较本周峰值明显大幅回落。

前述香港银行外汇交易员透露，只要境内外人民币汇差收窄至200个基点内，人民币汇率平稳波动预期将明显变强，令海外投机资本利用境内外汇差扩大题材沽空人民币套利的算盘彻底落空。

一位股份制银行金融市场部人士向记者透露，受10月26日午盘人民币汇率快速大幅回升的影响，一些进口企业也不再紧急购汇避险。因为他们意识到中国相关部门完全有能力遏制人民币单边下跌预期升温，且市场会对人民币过度下跌状况进行自我修复。

“目前，外汇市场人民币汇率仍处于自我修复行情，直到人民币汇率与美元指数波动回归到合理的负相关性。”他指出。这令越来越多海外投资机构也意识到，若人民币汇率偏离正常的波动轨迹，中国相关部门也可能会迅速采取行动确保人民币汇率在合理估值区间平稳波动。

东方金诚宏观分析师王青指出，年底前美联储或大概率保持大幅加息节奏，令短期内中美利差倒挂局面进一步加剧，对人民币汇率构成一定贬值压力。但是，当前国内经济稳健回升，经常项目仍保持较大规模顺差，加之稳汇率在货币政策的权衡比重上升，令人民币很难持续脱离美元走势呈现单边快速下跌局面，未来人民币汇率延续宽幅双向波动仍是大势所趋。

人民币汇率升值原因

1、外界普遍认为人民币币值长期被低估

长期以来，我国人民币实行盯住单一美元的固定汇率制度，人民币相对美元一直处于被低估的状态。布雷顿森林体系瓦解后，由于美元发行不受约束以及采取的低利率政策，致使美元在全球的供给过剩，给美元带来一定的负面影响。而人民币的高利率及外贸优惠政策，大量的海外资本纷纷涌入中国，投资者一来可以享受优惠的政策和人民币低估，获取更多的人民币利益的同时，也在赌人民币升值所创的外汇差价利润。据国家发改委宏观经济研究院副院长陈东琪认为，押注人民币升值的热钱流入中国的数量在逐年攀升。2005年，总规模达787.14亿美元;2006年，热钱占中国GDP的36%左右;2007年1至3月，总规模估计为300多亿美元。这些热钱的大量涌入，无疑给人民币升值造成很大的压力。

2、中国经济快速发展

根据经济学理论，一个国家长期的经济增长，必定会让该国货币的走强。我国改革开放已经走过了30年，经济处在长期的增长状态，人民币走强也是必然的。但是在目前，我国经济的连年增长，外贸顺差和高额的外汇储备使得西方的一些大国感到了不安，他们不断给人民币升值施加压力。他们通过各种政治外交手段，不断在人民币升值问题上施加压力。2006年3月28日。美参议院财政委员会主席共和党参议员查尔斯·格拉斯利与该委员会民主党首席参议员马克斯·鲍卡斯联手，提出针对中美贸易的新议案：要求美国财政部确定中国货币是否存在损害了美国经济利益的根本性“失真”问题，如果美囤财政部认定人民币“汇率失当”，并损害美国经济的话，那么中国将有180天的时间争取解决双方分歧，否则将面临一系列制裁措施。

3、外贸顺差和外汇储备的不断攀升

近年来，我国一直保持巨额贸易顺差，资本项目顺差，甚至自2005年7月21日人民币升值以来，我国外贸顺差还在不断攀升，2006年贸易顺差1774.7亿美元，2007年贸易顺差突破2600亿美元。2007年12月末，国家外汇储备余额为1.53万亿美元，同比增长43.32%。全年国家外汇储备增加4619亿美元，同比多增2144亿美元。外汇供大于求，人民币的国外需求增加。